ЦБ четвертый раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 21%

25 апреля 2025 15:00

Совет директоров Банка России на заседании 25 апреля сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых

Это четвертое заседание подряд, по итогам которого совет директоров ЦБ сохраняет ставку – на уровне 21% она держится с октября прошлого года, пишут «Ведомости».

Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться, хотя и остается высоким, говорится в пресс-релизе по итогам заседания. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем, по оперативным данным, экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста.

В релизе Банка России в отличие от предыдущих нет фразы о том, что, если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, ЦБ рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки. Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели 4% в 2026 г., говорится в пресс-релизе: это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики (ДКП). Дальнейшие решения по ключевой ставке ЦБ будет принимать в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.

Но в среднесрочном прогнозе ЦБ повысил среднюю ключевую ставку в 2025 г. до 19,5-21,5% годовых против февральских 19-21%. На 2026 г. и 2027 г. диапазон остался прежним – 13-14% и 7,5-8,5%.

ЦБ не изменил прогноз инфляции на этот год – годовой рост цен составит 7-8%, вернется к 4% в 2026 г. и будет находиться на этом уровне в дальнейшем.

На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции по-прежнему смещен в сторону проинфляционных, пишет ЦБ в релизе. Основные риски связаны с более длительным сохранением отклонения российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста и высоких инфляционных ожиданий, а также с ухудшением условий внешней торговли.

Дальнейшее снижение темпов роста мировой экономики и цен на нефть в случае усиления торговых противоречий может иметь проинфляционные эффекты через динамику курса рубля (он может ослабнуть, – ред.). Дезинфляционные риски связаны с более значительным замедлением роста кредитования и внутреннего спроса под влиянием жестких денежно-кредитных условий. Дезинфляционное влияние может иметь и улучшение внешних условий в случае снижения геополитической напряженности, отметил ЦБ.

Годовая инфляция на 21 апреля осталась на уровне 14 апреля и составила 10,34% (на конец марта – также 10,34%), если ее высчитывать из недельной динамики (такой методики придерживается ЦБ), и замедлилась до 10,35% (с 10,38% на 14 апреля), если ее рассчитывать по методике расчета Минэкономразвития, писал «Интерфакс».

Инфляционные ожидания населения России демонстрируют неравномерную динамику, в марте они уменьшились на 0,8 п. п. до 12,9%, но в апреле вновь выросли – до 13,1%, писал ЦБ со ссылкой на опрос «ИнФОМа». Индекс ценовых ожиданий предприятий на ближайшие три месяца снизился до 20,3 п. в марте против 23,1 п. в феврале и 27,5 п. в январе 2025 г.

Минэкономразвития 21 апреля повысило прогноз инфляции на 2025 г. до 7,6% с 4,5% в сентябрьской версии и сохранило на 2026 г. прежние 4%.

Тэги:ЦБ ключевая ставка инфляция

Категории: Экономика

Рассказать друзьям